Все с чего-то начинается: пользуясь этой максимой, аналитики попробовали найти конкретного человека, с которого началась череда событий, приведших к самому значительному за последний век мировому экономическому спаду. "Нулевым пациентом", как называют медики первого разносчика эпидемии, оказался житель Калифорнии, купивший дом в кредит в 2003 году и спустя три года объявивший себя банкротом.
Самым известным примером "нулевого пациента" является "Тифозная Мэри" - женщина-повар, из-за которой в 1901-1906 годах в Нью-Йорке распространился тиф. Экономика, конечно, не медицина, но то, как проникал финансовый кризис в различные рынки и страны, во многом напоминает эпидемию. Оставив в стороне причины, по которым кризис неожиданно легко инфицировал казавшиеся здоровыми экономики, аналитик Дуглас Макинтайр, бывший главный редактор журнала Financial World Magazine, постарался вычислить, с кого конкретно начался нынешний кризис. В результате него без работы в этом году, по оценке Всемирной организации труда, останутся 50 млн. человек по всему миру.
"Нулевой пациент" из Стоктона
Согласно математическим расчетам, "нулевым пациентом" оказался житель города Стоктона в Калифорнии: в 2003 году он купил дом по так называемой высокорискованной ипотеке (subprime) за $250 тыс., пишет Макинтайр на страницах The Times. Спустя 39 месяцев заемщик потерял работу и вскоре объявил себя банкротом. В архивах компании Countrywide, выдавшей ему кредит, хранится и имя, и адрес, и номер телефона этого человека. И, как иронизирует Макинтайр, он скорее всего все еще ищет постоянную работу.
У заемщика были низкие кредитные риски, но не из-за надежности дохода, а благодаря тому, что стоимость его дома должна была удвоиться к 2011 году - цена недвижимости в Стоктоне стабильно росла по 10% в год. В день этого первого неожиданного неплатежа стоимость домов по соседству снизилась незначительно. Но затем следующий человек из этого же ипотечного пула отказался выплачивать кредит, за ним другие - и с каждым личным дефолтом цена недвижимости в районе падала.
Ипотечная схема
Вскоре образовалась лавина неплатежей, обвалившая рынок американской недвижимости, рынок ценных бумаг, выпускавшихся под залог высокорискованных ипотечных займов, а затем и всю мировую экономику. По крайней мере, в такую версию развития событий верит большинство экономистов.
По мнению аналитиков, причина массовых отказов платить по ипотеке обусловлена самой ипотечной схемой, разработанной в начале 2000-х годов финансистами с Уолл-стрит и ориентированной на заемщиков с неблагополучной кредитной историей. Эти ипотечные кредиты "для бедных" получили название "субстандартных", их массовая выдача началась в 2003 году. Иногда для получения подобного займа не требовалось ни предварительных платежей, ни предоставления сведений о доходах.
Первые три года выплаты по кредиту были льготными, а когда в 2006-2007 годах общее поднятие размера выплат, согласно схеме, совпало с увеличением безработицы в США, началась "лавина" банкротств и выселений из домов. Проблема также заключалась в том, что под залог этих кредитов были созданы вторичные ценные бумаги - деривативы, получившие у рейтинговых агентств положительную оценку "ААА". Поэтому массовое банкротство неблагополучных заемщиков в 2007 году привело к падению этих ценных бумаг в цене и началу кредитного кризиса.
http://www.rb.ru/orsn/story/5665987.html